2.3-mavzu. Chet el kapitalini jalb qilishni tartibga solish.
Globallashuv jarayonlari va xalqaro mintaqaviy iqtisodiy integratsiya investitsion oqimlarning harakatchanligini keskin oshirishga yordam berdi. Ajralmas qism umumiy jarayon investitsiya harakati - xalqaro investitsiyalar jarayoni - xorijiy investitsiyalar shaklida kapitalni eksport qilish.
Ushbu hodisaning kelib chiqishi 19-asrning ikkinchi yarmiga to'g'ri keladi. merkantilizm siyosatidan foydalanishga asoslangan milliy iqtisodiyotlarni himoya qilish bo'yicha chora-tadbirlar ko'lamining kengaytirilishiga reaktsiya sifatida. Ushbu hodisaning bosqichma-bosqich kuchayishi va rivojlanishi kapital eksportining umumiy tendentsiyasining shakllanishi va kuchayishiga olib keladi, bu takror ishlab chiqarish jarayonlarini baynalmilallashtirishning kuchayishiga, xalqaro iqtisodiy mexanizmning shakllanishiga yordam berdi, uning markaziy bo'g'ini rivojlanish edi. xorijiy ishlab chiqarish. Kapitalni eksport qilishga tayangan holda, kompaniyalarning qoʻshilishi va qoʻshilib ketishining turli shakllaridan foydalangan holda, qimmatli qogʻozlarni sotib olishda xalqaro sanoat va bank kompaniyalari oʻz mamlakatlaridan tashqarida filiallar, boʻlimlar, shoʻba korxonalar, shoʻba aktsiyadorlik jamiyatlarining keng tarmogʻini, tizimni shakllantirdilar. milliy kompaniyalar kapitalida bevosita va bilvosita, ochiq va yashirin ishtirok etish.
Chet el investitsiyalarining tasnifi.
Chet el investitsiyalari quyidagilarga bo'linadi: kelib chiqish manbasi, foydalanish xususiyati, investitsiya maqsadi.
2.3.1.1. Kelib chiqishi bo'yicha xorijiy investitsiyalar quyidagilarga bo'linadi: davlat, xususiy, xalqaro tashkilotlar sarmoyalari, davlatlararo mintaqaviy birlashmalarning sarmoyalari.
Davlat xorijiy investitsiyalar tegishli davlatlar hukumatlari qarori bilan davlat byudjeti mablag'lari hisobidan ifodalanadi. Bunday investitsiyalar qatoriga davlat ssudalari, ssudalari, grantlari, shuningdek, hukumatlararo kelishuvlar asosida bir davlat tomonidan boshqa davlatga beriladigan yordamlar kiradi.
Guruch. 1.1. Chet el investitsiyalarining tasnifi
Xususiy xorijiy investitsiyalar Hududda joylashgan xususiy firmalar, banklar, fondlar, shuningdek nodavlat notijorat tashkilotlarining o‘z yoki qarz mablag‘laridir. xorijiy davlatlar tegishli tashkilotlar va ularning boshqaruv organlarining qarori bilan. Bunday investitsiyalar qatoriga banklararo kreditlash, investitsiya loyihalarini kreditlash, savdo kreditlari berish, qo‘shma korxonalar tashkil etish, 100 foiz xorijiy kapital ishtirokidagi korxonalar tashkil etish, lizing kiradi.
Xalqaro hukumatlararo tashkilotlarning xorijiy investitsiyalar: Birlashgan Millatlar Tashkiloti, Xalqaro Valyuta Jamg'armasi, Jahon banki va boshqalar. Xalqaro tashkilotlarning faoliyati zamonaviy sharoitlarda xorijiy investitsiyalardan o'zaro manfaatlilik asosida va ikkalasini ham hisobga olgan holda foydalanish bilan bog'liq muammolarni yaxshiroq tushunish va tushunishga yordam beradi. xorijiy investorlarning manfaatlari va qabul qiluvchi davlatlarning milliy manfaatlari Jahon banki o'zining ixtisoslashgan tashkilotlari orqali xorijiy investitsiyalar rivojlanishiga sezilarli ta'sir ko'rsatadi:
Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki (XTTB), u XVF bilan birgalikda davlatlarga xorijiy kapitalni mamlakatga kiritish qoidalarini tartibga solishda yordam berish uchun ishlab chiqilgan “Xorijiy xususiy investitsiyalar bilan ishlash bo'yicha yo'riqnoma” hujjatini qabul qildi; Xalqaro taraqqiyot assotsiatsiyasi (IDA), uning asosiy maqsadi aholi jon boshiga daromadi 865 dollardan kam bo'lgan eng kambag'al mamlakatlarga yordam ko'rsatishdir; Tijorat korxonalarini kreditlar va ularning kapitalida ishtirok etish asosida moliyalashtirish maqsadida tashkil etilgan Xalqaro moliya korporatsiyasi (IFC); Ko'p tomonlama investitsiyalarni kafolatlash agentligi (MIGA).
Davlatlararo mintaqaviy birlashmalarning investitsiyalari, asosiy maqsadlari oʻzaro savdo koʻlamini kengaytirish va kapital, resurslar va odamlarning erkin harakatlanishiga toʻsqinlik qiluvchi toʻsiqlarni bartaraf etishdan iborat. Ushbu turdagi investitsiyalar aslida mintaqaviy birlashmalar doirasidagi maqsadlarga erishishga qaratilgan, lekin mintaqaviy birlashmalarga a'zo bo'lmagan va o'z maqsadlari va investitsiya faoliyati ko'lami jihatidan sezilarli darajada cheklangan davlatlarga nisbatan.
Foydalanish tabiati bo'yicha xorijiy investitsiyalar ssuda va tadbirkorlikka bo'linadi.
Xorijiy investitsiyalar krediti foiz ko‘rinishida foyda olish maqsadida kredit mablag‘lariga asoslanadi. Bu sohada davlat manbalaridan kapital va xususiy manbalardan investitsiyalar ancha faol. Xalqaro iqtisodiy munosabatlarda xususiy manbalardan olinadigan xorijiy ssudalar sezilarli hajmlarga yetishiga qaramay, odatda davlat resurslari ssudaviy investitsiyalar sifatida ishlatiladi.
Tadbirkorlik uchun xorijiy investitsiyalar foyda olish maqsadida ishlab chiqarishga bevosita yoki bilvosita investitsiyalar kiritishga asoslangan. Tadbirkorlik sarmoyasi asosan xususiy kapitaldan foydalanadi, biroq davlat yoki davlat korxonalarining xorijiy sarmoyalari ham mavjud.
Investitsion davr bo'yicha kreditlar va tadbirkorlik xorijiy investitsiyalar qisqa, o'rta va uzoq muddatli asosda amalga oshiriladi.
Qisqa muddatli xorijiy investitsiyalar bir yildan kam bo'lgan davrlar sifatida belgilanadi. Ular, asosan, savdo kreditlari ko'rinishida kreditlar berishda xosdir.
O'rta muddatli xorijiy investitsiyalar bir yildan uch yilgacha bo'lgan muddatga, odatda kreditlar va portfel investitsiyalar shaklida amalga oshiriladi.
Uzoq muddatli xorijiy investitsiyalar uch yildan ortiq muddatga, odatda, to‘g‘ridan-to‘g‘ri xorijiy investitsiyalar va xorijiy davlat kreditlari shaklida amalga oshiriladi.
Investitsion maqsad bo'yicha xorijiy investitsiyalar to'g'ridan-to'g'ri, portfel va boshqalarga bo'linadi.
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar qabul qiluvchi davlatda uzoq muddatli iqtisodiy manfaatlarni amalga oshirish va investorning investitsiya obyekti ustidan nazoratini ta’minlash maqsadida amalga oshiriladi. To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar hajmini belgilovchi xususiy investitsiyalarga asoslanadi va ularning kichik bir qismi xorijiy davlatlar tuzilmalari tomonidan amalga oshiriladi.
Toʻgʻridan-toʻgʻri xorijiy investitsiyalar ishlab chiqarishni rivojlantirish, uning samaradorligini oshirish, milliy bozorni tovar va xizmatlar bilan toʻldirish maqsadida qabul qiluvchi davlatda tashkil etilayotgan yoki rekonstruksiya qilinayotgan korxonaning moddiy va nomoddiy aktivlariga resurslarni investitsiya qilish yoʻli bilan amalga oshiriladi. qarorlar qabul qilish, boshqarish va moliyaviy oqimlarni nazorat qilishda xorijiy investor.
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar qabul qiluvchi mamlakatning iqtisodiy salohiyatini yangi texnologiyalarni joriy etish, yangi intellektual qadriyatlarni, ishlab chiqarishni boshqarishning yangi shakl va usullarini rivojlantirish, milliy ishlab chiqarish tarkibini takomillashtirish asosida rivojlantirishning eng muhim manbalaridan biridir. xalqaro mehnat taqsimotida ishtirok etish va milliy iqtisodiyotning jahon iqtisodiyotiga integratsiyalashuvi.
Xorijiy investitsiyalarni qabul qilish va eksport qilishdan ikki davlatning manfaatdorligi bu investitsiyalar oqimining 2/3 qismidan ko‘prog‘i iqtisodiyoti rivojlangan davlatlar o‘rtasidagi o‘zaro investitsiyalar orqali amalga oshirilayotganidan dalolat beradi.
Rossiya iqtisodiyoti uchun to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalarni keng miqyosda jalb qilishning ob'ektiv ehtiyojlari quyidagilardir:
Ko'pgina tarmoqlarda asosiy fondlarning jismoniy va ma'naviy eskirish darajasi keskin yuqori bo'lganligi sababli ishlab chiqarishni texnik jihatdan qayta jihozlash zarurati;
Milliy ishlab chiqarish tuzilmasini o'zgartirishning uzoq vaqtdan beri kechikishi; intellektual komponentning yuqori ulushiga ega yangi texnologiyalarni joriy etish;
Ijtimoiy ishlab chiqarish tarkibida innovatsion texnologiyalar ulushini sezilarli darajada oshirish, ishlab chiqarish tannarxini sezilarli darajada kamaytirish, mahsulot sifatini oshirish va tabiiy resurslardan samarali foydalanishni ta’minlashning dolzarb zarurati;
Intellektual komponentning yuqori ulushi bilan yakuniy mahsulot ishlab chiqarish ko'lamini rivojlantirish asosida hayot sifatini sezilarli darajada oshirish.
Xorijiy investitsiyalar portfeli xorijiy investor tomonidan xorijiy qimmatli qog‘ozlarni arzonroq narxda sotib olish va fond bozorida narxi oshishi munosabati bilan sotish yo‘li bilan foyda olish maqsadida amalga oshiriladi. Bularga moliyaviy barqaror va daromadli ishlaydigan korxonalarning qimmatli qog'ozlari, davlat va munitsipal hokimiyat organlarining qimmatli qog'ozlari kiradi. Bu qimmatli qog'ozlar o'z egasining mulkiy huquqini tasdiqlovchi aktsiyalar yoki ssuda munosabatlarini tasdiqlovchi obligatsiyalar bo'lishi mumkin.
To'g'ridan-to'g'ri investorning huquqlaridan farqli o'laroq, portfel investoriga qarorlar qabul qilishda ishtirok etish, moliyaviy nazoratni amalga oshirish va investitsiya ob'ektlarini boshqarish huquqi berilmaydi.
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalarda bo'lgani kabi, xorijiy portfel investitsiyalarida ham investitsiyalarning asosiy qismi xususiy investorlarga tegishli bo'lib, faqat kichik qismi xorijiy davlatlarning portfel investitsiyalaridan to'g'ri keladi.
Portfel investorining qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilishdan yuqori daromad olish istagi yuqori risklar bilan birga kelishini hisobga olsak, ularni xedjlash orqali kamaytirish muhim rol o'ynaydi.
To'g'ridan-to'g'ri va portfelli xorijiy investitsiyalar o'rtasidagi farq milliy qonunchilik asosida amalga oshiriladi, bunda farqlashning asosiy mezoni xorijiy investor tomonidan sotib olingan korxonaning ustav kapitalidagi ulush hisoblanadi. Mavjud yuridik amaliyotda bu ulush 10% dan boshlanadi va 60% dan oshadi.
TO boshqa xorijiy investitsiyalar xorijiy yuridik shaxslarning investitsiyalarni qabul qiluvchi mamlakatlar banklaridagi hisobvaraqlari koʻrinishidagi bank depozitlari, eksport yoki import operatsiyalarini taʼminlashga moʻljallangan savdo kreditlari, shuningdek xalqaro moliya tashkilotlarining kreditlari va xorijiy hukumatlarning kreditlari va boshqa kreditlar kiradi.
Chet el investitsiyalarini jalb qilishdan manfaatdor bo'lgan davlatlar xorijiy investitsiyalar to'g'risida maxsus qonunlar qabul qiladilar.
Maqsad- xorijiy investorlarga mahalliy investorlarga nisbatan alohida kafolat va imtiyozlar berish.
Rossiya Federatsiyasi, Xitoy va boshqa mamlakatlarda bunday maxsus qonunchilik mavjud janubi-sharqiy Osiyo, Afrikadagi rivojlanayotgan mamlakatlar.
Rivojlangan mamlakatlarda (AQSh, Yevropa Ittifoqi mamlakatlari), qoida tariqasida, xorijiy investitsiyalar bo'yicha maxsus qonunlar mavjud emas, chunki bu mamlakatlarda mahalliy va xorijiy investorlarga munosabat bir xil.
Xorijiy investitsiyalar chet el kapitalining Rossiya hududidagi tadbirkorlik sub'ektiga pul, qimmatli qog'ozlar, boshqa mulk, intellektual mulk, pul qiymatiga ega bo'lgan xizmatlar va ma'lumotlar ko'rinishidagi investitsiyalari sifatida belgilanadi.
Ushbu qonunga muvofiq xorijiy investorlar quyidagilar deb tan olinadi:
chet el fuqarolari va fuqaroligi bo'lmagan shaxslar
xorijiy tashkilotlar (yuridik va yuridik bo'lmagan shaxslar)
xorijiy davlatlar va xalqaro tashkilotlar
Xorijiy investitsiyalar turli toifalarga bo'linishi mumkin:
1) alohida mamlakatlarga nisbatan xorijiy va xorijiy investitsiyalar ajratiladi, xorijiy investitsiyalar - ma'lum bir mamlakat iqtisodiyotiga xorijiy kapital qo'yilmalari, xorijiy investitsiyalar - mahalliy xo'jalik yurituvchi sub'ektlar kapitalining chet elga kiritilishi.
2) kelib chiqish manbasi bo'yicha:
Xususiy investitsiyalar;
Davlat investitsiyalari;
3) foydalanish xususiyatiga ko‘ra:
Tadbirkor: foyda olish maqsadida ishlab chiqarishga mablag‘ qo‘yish;
Kredit qo'yilmalari: foizli daromad olish maqsadida ssuda va kreditlar shaklida beriladi.
4) buxgalteriya hisobi usuli bo'yicha:
Joriy investitsion oqimlar (kalendar yil davomida kiritilgan investitsiyalar);
Yig'ilgan investitsiyalar (ular mavjud bo'lgan butun davr uchun investitsiyalar hajmi);
5) nazorat qilish darajasiga ko‘ra:
Portfel investitsiyalar.
Amaldagi qonun to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning asosiy usullari sifatida quyidagilarni nomlaydi:
Noldan sarmoya kiritish, ya'ni. xorijiy investor tomonidan investorga to‘liq tegishli bo‘lgan o‘z filiali yoki korxonasini tashkil etishi;
Rossiya korxonalarini sotib olish yoki sotib olish;
Rossiyada tashkil etilgan xorijiy filiallar faoliyatini moliyalashtirish, shu jumladan. korporativ ssudalar va bosh kompaniya tomonidan uning xorijiy filialiga berilgan kreditlar orqali;
Yer va boshqa tabiiy resurslardan foydalanish huquqini olish;
Muayyan texnologiyalardan foydalanish huquqini berish;
Investor tomonidan olingan foydani qayta investitsiyalash.
Chet ellik investorlarni belgilashda Rossiya qonun chiqaruvchisi chet ellik investor sifatida harakat qilishi mumkin bo'lgan sub'ektlarni ro'yxatga olish yo'lini oldi. Shunday qilib, "Chet el investitsiyalari to'g'risida" gi qonunning 2-moddasiga muvofiq Quyidagi shaxslar xorijiy investor sifatida ishtirok etishlari mumkin:
Fuqarolik huquqiy layoqati u tashkil etilgan davlat qonunchiligiga muvofiq belgilanadigan xorijiy yuridik shaxs;
Yuridik shaxs bo'lmagan, lekin yuridik layoqatiga ko'ra xorijiy investitsiyalar kiritish huquqiga ega bo'lgan xorijiy tashkilot;
Rossiya Federatsiyasidan tashqarida doimiy yashovchi chet el fuqarolari va fuqaroligi bo'lmagan shaxslar;
Rossiya Federatsiyasi Tashqi ishlar vazirligiga muvofiq tashkil etilgan xalqaro tashkilot;
Rossiya qonunchiligida belgilangan tartibda xorijiy davlatlar.
Har bir sub'ektga nisbatan amaldagi qonun bunday sub'ektning Rossiya hududida investitsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega ekanligini, agar bunday huquq tegishli sub'ektning shaxsiy qonuni bilan berilgan bo'lsa, sharti bilan belgilab qo'yilgan. Barcha investorlarni o'z investitsiyalarining tabiati va kapitalni shakllantirish usuliga ko'ra uch turga bo'lish mumkin:
1 - yakka tartibdagi investorlar: ular o'z hisobidan va o'z nomidan harakat qiladigan jismoniy shaxslar;
2 - korporativ investorlar: o'z yoki qarz mablag'laridan foydalangan holda investitsiya qiluvchi tashkilotlar. Bunday sub'ektlar faoliyatining asosiy maqsadi ishlab chiqarishni rag'batlantirish va ishlab chiqarish foydasini olishdir.
3- institutsional investorlar qimmatli qog'ozlar va boshqa moliyaviy vositalarga investitsiya qilish uchun qarz mablag'larini jalb qiluvchi moliyaviy vositachilar tomonidan ifodalanadi. Institutsional investorlar moliya bozorining professional ishtirokchilaridir.
1.2 Chet el investitsiyalarining tasnifi
Xorijiy investitsiyalarni quyidagi mezonlarga ko'ra tasniflash mumkin:
1) kapital qo'yilgan aktivlarga qarab: real, moliyaviy va nomoddiy. Haqiqiy investitsiyalar - bu ishlab chiqarish jarayonida bevosita va bevosita ishtirok etadigan xorijdagi real aktivlarning mavjud yoki yangi ishlab chiqarish quvvatlarini sotib olish bilan bog'liq bo'lgan har qanday uzoq muddatli loyihaga investitsiyalar. Moliyaviy investitsiyalar - xorijiy qimmatli qog'ozlar yoki pul aktivlarini sotib olish, ya'ni. Bu moliyaviy mulkka sarmoya kiritish, boshqa kompaniyalarning ishlarida ishtirok etish uchun qarz huquqlarini olish. Nomoddiy investitsiyalar - bu imtiyozlar, tovar belgilari, patentlar, litsenziyalar va boshqa nomoddiy huquqlarni sotib olishdir.
2) investisiya resurslariga mulkchilik turlari bo‘yicha: davlat, xususiy (nodavlat) va aralash investitsiyalar. Davlat investitsiyalari - bu davlat yoki hukumatlararo tashkilotlarning qarori bilan davlat byudjetlaridan chet elga yuboriladigan mablag'lar. Bu mablag'lar davlat kreditlari, kreditlar, grantlar va yordam ko'rinishida berilishi mumkin. Xususiy (nodavlat) investitsiyalar - xususiy investorlarning ma'lum bir davlatning hududiy chegaralaridan tashqarida joylashgan investitsiya ob'ektlariga qo'yilgan mablag'lari. Aralash xorijiy investitsiyalar deganda davlat va xususiy investorlarning birgalikda chet elga kiritgan investitsiyalar tushuniladi.
3) foydalanish xususiyatiga ko‘ra: tadbirkorlik, kredit qo‘yilmalari. Tadbirkorlik investitsiyalari - bu dividendlar ko'rinishida foyda olish uchun ma'lum huquqlarni olishga qaratilgan har xil turdagi tadbirkorlik sub'ektlariga to'g'ridan-to'g'ri yoki bilvosita investitsiyalar. Kredit qo'yilmalari foizlarni olish uchun ssuda asosida mablag'larni taqdim etish bilan bog'liq.
4) investitsiya ob'ektiga qarab: to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar, portfel va boshqa investitsiyalar. To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar - bu xorijiy investorlarning boshqa davlat hududidagi korxonani nazorat qilish va boshqarishda faol ishtirok etish huquqini beruvchi investitsiyalari. Portfel investitsiyalari – bu foizlar, dividendlar yoki birja kotirovkalaridagi farqlar ko‘rinishidagi daromad olish yoki oshirish maqsadida asosan qimmatli qog‘ozlarga qo‘yish bilan bog‘liq bo‘lgan xorijiy investorlarning investitsiyalari. Shuningdek, xorijiy investorlarning obligatsiyalar, veksellar, boshqa qarz majburiyatlari, davlat va shahar qimmatli qog'ozlariga investitsiyalari ham shular jumlasidandir. Boshqa investitsiyalar banklardagi depozitlar, savdo kreditlari, xorijiy hukumatlarning kreditlari, xalqaro moliya tashkilotlarining kreditlari, boshqa kreditlar va boshqalarni ifodalaydi. /7/
Xorijiy investitsiyalarni to'g'ridan-to'g'ri, portfel va boshqalarga bo'lish iqtisodiy adabiyotlarda eng ko'p uchraydi, shuning uchun bu tasnifni batafsilroq ko'rib chiqish kerak.
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar haqida o'ziga xos xususiyat Bu tur ularning ishlab chiqarish maqsadi, uzoq muddatli investorga korxona ustidan boshqaruv nazoratini ta'minlash qobiliyatidir.
"Rossiya Federatsiyasidagi xorijiy investitsiyalar to'g'risida" gi qonun to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar sifatida quyidagilarni o'z ichiga oladi: a) xorijiy investor tomonidan tijorat tashkilotining ustav (ulush) kapitalidagi ulushlarning kamida 10 foizini, ulushlarini (hissasini) sotib olish. Rossiya Federatsiyasi hududida yaratilgan yoki yangi tashkil etilgan; b) Rossiya Federatsiyasi hududida tashkil etilgan xorijiy yuridik shaxsning filialining asosiy kapitaliga kapital qo'yish; v) Rossiya Federatsiyasi hududida xorijiy investor tomonidan kamida 1 million rubl bojxona qiymatiga ega bo'lgan asbob-uskunalarni lizing beruvchi sifatida moliyaviy lizing (lizing) sifatida amalga oshirish.
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar turli yo'llar bilan amalga oshirilishi mumkin, ularning asosiylari: a) to'liq xorijiy investorga tegishli bo'lgan kompaniyani boshqa davlat hududida tashkil etish; b) xorijda mavjud firmalarni sotib olish; v) kontsessiyalar yoki mahsulot taqsimoti bo'yicha shartnomalar asosida xorijiy kapitalni jalb qilish; d) mamlakatning ayrim hududlariga xorijiy investorlarni faol jalb etishga qaratilgan erkin iqtisodiy zonalar (EIZ) tashkil etish; e) xorijiy ishtirokdagi turli ulushlarga ega qo'shma korxonalarni yaratish, shu jumladan Rossiya aktsiyadorlik jamiyatlarining aktsiyalarini xorijiy investorlarga sotish orqali.
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar ustuvor ahamiyatga ega, chunki u milliy iqtisodiyotga va umuman xalqaro biznesga sezilarli ta'sir ko'rsatadi. TDI ning roli: 1) investitsiyalarning o'ziga xos multiplikativ ta'siri tufayli investitsiya jarayonlarini faollashtirish qobiliyati; 2) umumiy ijtimoiy-iqtisodiy barqarorlikni ta’minlash, moddiy-texnik bazaga ishlab chiqarish sarmoyalarini rag‘batlantirish; 3) xalqaro bozorlarga chiqishni osonlashtirgan holda amaliy ko'nikmalar va malakali boshqaruvni o'zaro manfaatli almashish bilan birgalikda; 4) raqobatni kuchaytirish va o'rta va kichik biznesni rivojlantirishni rag'batlantirishda; 5) to'g'ri tashkil etish, rag'batlantirish va joylashtirish bilan tarmoqlar va hududlarni jadal rivojlantirish qobiliyati; 6) aholi bandligini oshirish va daromadlar darajasini oshirishga ko'maklashish, soliq solinadigan bazani kengaytirish. /7/
To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar: a) asosiy kapitalni yangilash va kengaytirish, iqtisodiyotning tiklanishi va o'sishini ta'minlaydigan investitsiya loyihalari va dasturlarini amalga oshirish, ichki bozorni raqobatbardosh tovarlar va xizmatlar bilan to'ldirish uchun yaxshi qo'shimcha mablag' manbai hisoblanadi; b) ilg'or texnologiyalarni, nou-xaularni joriy etish uchun mablag'lar manbasini ko'rsatish; zamonaviy usullar menejment va marketing; v) muayyan ob'ektlarga jo'natilgan holda, ular ko'pincha yangi texnologiyalar, bozor mexanizmlari, xalqaro shartnomalar va boshqalardan samarali foydalanadigan kadrlar tayyorlash bilan birga keladi; d) bozor iqtisodiyotining ishlash tajribasini rivojlantirish va mustahkamlashga hissa qo'shish, uning o'ziga xos "o'yin qoidalari" xorijiy kapitalning kirib kelishiga olib keladi, investorga investitsiya qilingan mablag'larning etarli foyda bilan qaytarilishiga ishonch beradi va mamlakatda ham xorijiy, ham mahalliy investorlar uchun qulay bo‘lgan investitsiya muhitini shakllantirishni jadallashtiradi; e) iqtisodiyotning jahon iqtisodiyotiga integratsiyalashuv jarayonini jadallashtirish, samarali va integratsion jarayonlarni rivojlantirish, xalqaro mehnat taqsimoti va kooperatsiya afzalliklaridan foydalanishga, jahon iqtisodiyoti va bozorida o'z o'rinlarini topishga ko'maklashish; f) kredit va kreditlardan farqli o'laroq, ular tashqi qarzga qo'shimcha yuk yuklamaydi va hatto uni to'lash uchun mablag' olishga hissa qo'shadi.
UNCTAD (Birlashgan Millatlar Tashkilotining Savdo va Taraqqiyot Komissiyasi) tasnifiga ko'ra, to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar sheriklar o'rtasida uzoq muddatli munosabatlarni ta'minlaydigan va bir mamlakatning iqtisodiy agentini (xorijiy investor yoki bosh kompaniya) doimiy jalb qilishni nazarda tutadigan xorijiy investitsiyalarni o'z ichiga oladi. investorning yashash joyi bo'lmagan mamlakatda joylashgan iqtisodiy tashkilot ustidan uning nazorati bilan.
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar transchegaraviy kapital harakati orqali amalga oshiriladi: investor tomonidan chet elda mahalliy korxonani sotib olish, yangi xorijiy filial, qo'shma yoki aralash korxona (aralash va xususiy korxona davlat organlari ishtiroki bilan tavsiflanadi) ). Hozirgi vaqtda to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar tobora ko'proq yangilarini qurishga emas, balki rivojlangan mamlakatlarda qo'shilish yoki qo'shilish shaklida amalga oshirilayotgan mavjud korxonalarni sotib olishga yo'naltirilmoqda. Bu jahon bozorlarining globallashuvi, xalqaro raqobatning kuchayishi va aksiyadorlar manfaatlarini ko‘zlab foydani oshirish zarurati bilan bog‘liq.
Chet elda aktivlarni sotib olish odatiy ma'noda transchegaraviy kapital harakati bilan bog'liq bo'lmasligi mumkin. Misol uchun, eksportga yo'naltirilgan korxonalar boshqa davlatda ishlab topgan mablag'larini xorijga sarmoya kiritish uchun ishlatishlari mumkin. Xususiy kapital savdosi turli mamlakatlardagi firmalar o'rtasida sodir bo'lishi mumkin.
Aktsiyasiz investitsiyalar ham keng tarqalgan. Masalan, litsenziyalar, tovar belgilari va boshqalar bilan ta'minlash bo'yicha shartnomalar tuzish. /8/
Portfel investitsiyalari bilan yangi imkoniyatlarni yaratish va ulardan foydalanishni nazorat qilish shart emas, bu holda investor real aktivlarni boshqarish uchun boshqalarga ishonadi; Odatda, u kelajakdagi daromad olish huquqini qo'lga kiritib, mavjud qimmatli qog'ozlarni sotib oladi. Aksariyat hollarda bunday investitsiyalar ochiq qimmatli qog'ozlar bozorida amalga oshiriladi.
Portfel investitsiyasining asosiy usullariga quyidagilar kiradi: a) boshqa mamlakatlar bozorlarida qimmatli qog'ozlarni sotib olish; b) xorijiy kompaniyalarning qimmatli qog'ozlarini o'z mamlakatida sotib olish; v) xalqaro investitsiya (pay) fondlariga kapital qo'yish.
Xorijiy portfel investitsiyalarini jalb qilish ham Rossiya iqtisodiyoti uchun juda muhim vazifadir. Chet el portfel investorlarining mablag'lari yordamida quyidagi iqtisodiy muammolarni hal qilish mumkin: 1) Rossiya aktsiyadorlik jamiyatlarining aktsiyalarini xorijiy portfel investorlari orasida joylashtirish orqali Rossiya korxonalarining o'z kapitalini to'ldirish; 2) rus emitentlarining qarz qimmatli qog'ozlarini portfel investorlari orasida joylashtirish orqali aniq loyihalarni amalga oshirish uchun Rossiya korxonalari tomonidan qarz mablag'larini to'plash; 3) tegishli organlar tomonidan chiqarilgan qarz qimmatli qog'ozlarini xorijiy investorlar orasida joylashtirish orqali federal byudjetni va Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining byudjetlarini to'ldirish; 4) Rossiya Federatsiyasining tashqi qarzini keyinchalik ularni xorijiy investorlar o'rtasida joylashtirish bilan davlat obligatsiyalariga aylantirish orqali samarali qayta tashkil etish. /7/
Boshqa investitsiyalar asosiy ulushni egallaydi - investitsiyalar hajmining taxminan 57%. Ushbu investitsiyalar guruhi (chaqiruv sub'ektlari bo'yicha) davlat investitsiyasidir. Davlatlar kapitalning asosiy eksportchilari hisoblanadi. Davlat kapitalini eksport qilish rivojlanayotgan mamlakatlarga iqtisodiy, texnik va harbiy yordam ko'rsatish shaklida amalga oshiriladi; Xususiy kapital eksportining kafolati sifatida davlatning roli ortib bormoqda. Ko'pgina mamlakatlarda xususiy investorlarni sug'urtalovchi davlat tashkilotlari mavjud. Davlat xalqaro moliya institutlari (XVF, Jahon banki va uning guruhi, YTTB) faoliyatida ishtirok etadi. /8/
Xorijiy investitsiyalar turlari. Tadbirkorlik kapitali. To'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar va portfel
Investitsiyalar - bu foyda olish maqsadida kapital qo'yilmalari. Investitsiyalar iqtisodiy kategoriya sifatida bir qator muhim funktsiyalarni bajaradi, ularsiz har qanday davlat iqtisodiyotining normal rivojlanishi mumkin emas...
Milliy iqtisodiyotga xorijiy investitsiyalar
2009 yil boshida Rossiya iqtisodiyotiga xorijiy investitsiyalar oqimi zaifligicha qoldi. Rossiya iqtisodiyotiga xorijiy investitsiyalarning qisqarish sur'ati olib qo'yilgan kapital hajmining xuddi shunday qisqarish tezligidan deyarli ikki baravar yuqori edi...
Rossiya iqtisodiyotiga xorijiy investitsiyalar
Chet el investitsiyalarini quyidagi mezonlarga ko'ra tasniflash mumkin: 1) kapital real, moliyaviy va nomoddiy maqsadlarda qo'yilgan aktivlarga qarab...
Xorijiy investitsiyalar va ularni tartibga solishda davlatning roli
Xorijiy investitsiyalar va Rossiya iqtisodiyoti
Chet el investitsiyalarini quyidagi mezonlarga ko'ra tasniflash mumkin: kapital qo'yilgan aktivlarga qarab real, moliyaviy va nomoddiy...
Har qanday biznesda, joriy daromad joriy ehtiyojlardan sezilarli darajada oshib ketganda vaziyatlar yuzaga keladi. Bunday holda, ortiqcha to'planadi. Bu ortiqcha mablag'larni ham jamg'arish uchun, ham har qanday ob'ektga sarmoya kiritish uchun ishlatish mumkin...
Xorijiy investitsiyalar Rossiya iqtisodiyotini modernizatsiya qilish vositasi sifatida
Mamlakatimiz kapitalni asosan toʻgʻridan-toʻgʻri va portfel investitsiyalar shaklida, ssuda qoʻyilmalari koʻrinishida hamda xalqaro kapital bozoriga obligatsiyalar emissiyasini joylashtirish orqali jalb etadi...
Belarus Respublikasida xorijiy investitsiyalar, ularni jalb qilish muammolari va ularni rag'batlantirish bo'yicha davlat siyosati
Xorijiy investitsiyalar: tushunchasi va turlari
Hozirgi vaqtda huquqning bir qancha sohalari va institutlarining normalari xorijiy investitsiyalar institutini tartibga solishga qaratilgan, xususan: investisiya faoliyati to‘g‘risidagi qonun hujjatlari, xorijiy investitsiyalar to‘g‘risidagi qonun hujjatlari...
Chet el investori, uning investitsion jarayondagi holati
Xorijiy investorlar tomonidan daromad olish maqsadida tadbirkorlik va boshqa faoliyat turlariga kiritiladigan barcha turdagi mulk va intellektual aktivlar xorijiy investitsiyalar deyiladi. St...
Investitsiyalarni jalb qilish usullari va vositalari
Xorijiy investitsiyalarni mamlakat iqtisodiyotida qo‘llashning dolzarbligi hozirda yaqqol ko‘rinib turibdi. Jahon tajribasi ko‘rsatganidek, xorijiy investitsiyalarni jalb qilish qabul qiluvchi mamlakatlar iqtisodiyotini rivojlantirishga ijobiy ta’sir ko‘rsatadi...
Chet el investitsiyalarini baholash Rossiya Federatsiyasi
Rossiya iqtisodiyotiga xorijiy investitsiyalarni jalb qilish muammolari
Chet el investitsiyalari - bu xorijiy investorlar tomonidan mulkiy va intellektual qadriyatlarga qo'yilgan barcha turdagi investitsiyalar ...
Rossiya va xorijiy investitsiyalar
kabi miqyosdagi iqtisodiyotda bozor munosabatlari tizimining shakllanishi va rivojlanishi milliy iqtisodiyot Rossiya Federatsiyasi ushbu jarayonlarni optimallashtirishning turli usullarini izlashni o'z ichiga oladi ...
Umuman olganda, kontseptsiya " sarmoya «Kapitalni, har qanday korxona, tashkilotga mablag'larni, uzoq muddatli loyihalarni va hokazolarni uzoq muddatli qo'yish demakdir. foyda olish maqsadida. Xorijiy investitsiyalar -xorijiy investorlar tomonidan daromad olish maqsadida tadbirkorlik va boshqa faoliyat turlariga qo‘yilgan barcha turdagi mulkiy va intellektual aktivlar. Rossiya Federatsiyasining "Xorijiy investitsiyalar to'g'risida" gi qonunida (1999) xorijiy investitsiyalar "Rossiya Federatsiyasi hududidagi tadbirkorlik faoliyati ob'ektiga fuqarolik huquqlari ob'ektlari ko'rinishidagi chet el kapitalini investitsiya qilish" deb ta'riflanadi, agar ushbu ob'ektlar Rossiya Federatsiyasida muomaladan chiqarilmaydi.
Davlat va xususiy xorijiy investitsiyalar mavjud.
Davlat investitsiyalari - Bular bir davlat yoki davlatlar guruhi (masalan, Iqtisodiy hamkorlik va taraqqiyot tashkiloti) boshqa davlatlarga beradigan kredit va kreditlardir. Bularga, shuningdek, aralash korxonalar kapitalida davlat ishtiroki, shuningdek, davlat korxonalari va moliya institutlarining investitsiyalari kiradi. Davlat moliya institutlari deganda nafaqat davlat tomonidan bevosita nazorat qilinadigan institutlar, balki YeTTB, Jahon banki kabi xalqaro tashkilotlar ham tushunilishi kerak. Xalqaro moliya institutlarining mablag'lari ham davlat mablag'lari hisoblanishi kerak.
Investitsion davlatlar investitsiyalardan yuqori oʻrtacha daromad oladilar, chunki ular investitsiyalarini xorijdagi koʻproq foydali tarmoqlarga kiritadilar, u yerda arzonroq malakali ishchi kuchi ishlatadilar va u yerga mehnat vositalarini eksport qiladilar, lekin bu bilan oʻz mamlakatlari iqtisodiy oʻsish va rivojlanish surʼatlarini sekinlashtiradilar. Xorijiy investitsiyalar va mehnat migratsiyasi zamonaviy shakllar mehnat resurslari va fondlarining harakati. Mehnat migratsiyasining sababi - mamlakatning iqtisodiy rivojlanishi, uning tabiiy, tarixiy va milliy xususiyatlari, ijtimoiy sharoitlar ta'sirida bo'lgan ish haqi darajasi. Kapitalni eksport qiluvchi mamlakat o'zining arzon malakali ishchi kuchidan foydalangan holda o'z mamlakatidan mehnat migratsiyasini rag'batlantiradi va import qiluvchi mamlakatda qo'shimcha ish o'rinlari yaratadi.
Kiruvchi investitsiyalar dastlab import qiluvchi mamlakatning iqtisodiy rivojlanishiga turtki bo'lib, mamlakatning ishlab chiqarish imkoniyatlarini o'sishiga va uning demografik holatini yaxshilashga yordam beradi. Biroq, kirib kelayotgan zamonaviy asbob-uskunalar va texnologiyalar qimmatroq, chunki ular eng yangi emas va eksport qiluvchi mamlakatda anchadan beri ishlab kelmoqda. Chet el kapitalidan foydalanib, jahon bozorida yetakchi bo‘lish qiyin. Davlat tomonidan kafolatlangan xorijiy investitsiyalar ko‘pincha samarasiz foydalaniladi. Qabul qiluvchi mamlakat kiruvchi investitsiyalar bo'yicha aniq davlat siyosatiga ega bo'lishi kerak.
Davlat xorijiy investitsiyalar milliy manfaatlar uchun amalga oshiriladi, shuning uchun foyda olish har doim ham ularning asosiy maqsadi emas.
Xorijiy davlat tomonidan ko'zlangan maqsadlarni ajratib ko'rsatish mumkin moliya institutlari, Rossiyada mablag'larni investitsiya qilish:
Rossiya bozorida milliy ishlab chiqaruvchilarning tovarlarini ilgari surish;
Rossiyaga sarmoya kiritish niyatida bo'lgan milliy kompaniyalarga yordam ko'rsatish, shu jumladan ma'lumot to'plash, marketing funktsiyalarini bajarish, loyihalarda ishtirok etish, sinov (yoki venchur) moliyalashtirish;
- Rossiya sanoatining ayrim klasterlarini milliy iqtisodiyotning tegishli tarmoqlari bilan "bog'lash"; ikki tomonlama iqtisodiy hamkorlikni umuman rivojlantirish.
Rossiya bozorida "o'z" ishlab chiqaruvchilarning tovarlarini ilgari surish ko'pincha ushbu tovarlarni sotib olish uchun kreditlar berish orqali amalga oshiriladi. Bunday kreditlar odatda qarz oluvchining hisob raqamiga o'tkazilmaydi, lekin kredit liniyasi shaklida beriladi. Shu bilan birga, qarz oluvchi bu pulni boshqa maqsadlarda ishlata olmaydi va aslida uni tasarruf eta olmaydi. Biroq, mablag'larni qarz oluvchining bevosita ixtiyoriga qo'ygan taqdirda ham, xorijiy kreditor ularning sarflanishi ustidan qat'iy nazorat o'rnatadi.
Odatda, qarz beruvchi xarajatlarning bir qismini qarz oluvchi tomonidan qoplanishi yoki boshqa manbalar hisobidan moliyalashtirilishiga intiladi. Bunda kreditor mamlakatdagi firmalar kredit berishga davlat sarflagan mablag'dan ko'proq mablag' oladi.
Raqobat usuli sifatida davlat kreditlari qo'llaniladi - masalan, AQShning Exim bankidan Amerika og'ir texnikasini sotib olish uchun kredit olish natijasida Yaponiyaning Comatsu kompaniyasidan shunga o'xshash uskunalarni sotib olish bo'yicha bitim buzildi.
Xorijiy davlat moliya institutlarining strategik maqsadi Rossiya bozor maydonini milliy kompaniyalar manfaatlari doirasiga kiritishdir. Xorijiy davlat banklari va boshqa moliya institutlari o'z kompaniyalariga Rossiya bozoriga kirishda va Rossiya iqtisodiyotiga mablag'larni investitsiya qilishda ko'p tomonlama yordam beradi.
Bunday yordam quyidagi sohalarda taqdim etiladi:
Xususiy investorlar tomonidan amalga oshirilayotgan loyihalarda ishtirok etish;
Rossiya ishlab chiqaruvchilari, moliya institutlari, qonun hujjatlari va boshqalar haqida ma'lumot to'plash;
Milliy (ya'ni xorijiy) investorlar uchun qiziqarli bo'lishi mumkin bo'lgan loyihalarni qidirish va tahlil qilish;
Bunday loyihalarni "rag'batlantirish" xavfini o'z zimmasiga olish; bular. davlat banki xususiy investor tomonidan loyihaning dastlabki bosqichida qo‘yilgan mablag‘larga kafolat berishi yoki bank loyihada mustaqil ishtirok etishi, muvaffaqiyatli bo‘lgan taqdirda unga xususiy kompaniyalarni jalb qilishi;
Rossiya hukumatiga "o'z" kompaniyalari manfaatlarini ko'zlab siyosiy va iqtisodiy bosim.
YeTTB Rossiya korxonalariga sarmoya kiritadigan mintaqaviy venchur fondlar tarmog‘ini yaratish dasturini amalga oshirmoqda. Kelgusida venchur fondlar tomonidan amalga oshirilayotgan loyihalarga xususiy investorlarni jalb etish rejalashtirilgan.
Rossiyaning texnologik kechikishi ancha kuchli bo'lgan hududlarda xorijiy kapital olib kelgan texnologiyalardan foydalanish iqtisodiy rivojlanishga yordam beradi.
Davlat xorijiy moliya institutlari Rossiyada infratuzilmani rivojlantirish bo'yicha bir qator dasturlarni amalga oshirmoqdalar (jumladan, aloqa vositalari, moliyaviy tuzilmalar, birjalar va boshqalar). Bu dasturlarning maqsadlaridan biri xorij kapitalining ishlashi uchun sharoit yaratishdir.
ostida xususiy bir davlatning xususiy xo‘jalik yurituvchi sub’ektlari (xususiy korxonalar, banklar, ayrim fuqarolar va boshqalar) tomonidan boshqa davlat iqtisodiyotiga qo‘yilgan investitsiyalar nazarda tutiladi. Zamonaviy investitsiya aloqalari va oqimlari shu qadar murakkab va xilma-xilki, ko'pincha davlat va xususiy investitsiyalar oqimi bir-biri bilan chambarchas bog'liqdir.
Xususiy investitsiyalar, shu jumladan toʻgʻridan-toʻgʻri, portfel, kredit va boshqa turdagi investitsiyalar maksimal foyda olish maqsadida iqtisodiyot tarmoqlariga uzoq muddatli investitsiyalar kirituvchi kapital egalari tomonidan amalga oshiriladi.
Chet el kapitalining mamlakat iqtisodiyotidagi o‘rni va ahamiyati to‘g‘ridan-to‘g‘ri va portfel investitsiyalar nisbati bilan belgilanadi.
To'g'ridan-to'g'ri xususiy investitsiyalar portfeldan farqli o'laroq, investorga xorijiy kapital ishtirokidagi korxonalar, shu jumladan qo'shma korxonalar faoliyatini nazorat qilish huquqini beradigan xorijiy korxonalarga investitsiyalarni ifodalaydi.
Portfel investitsiyalar xalqaro moliya institutlari, fondlar, eksport agentliklari va banklar orqali qimmatli qog’ozlarni sotish orqali mamlakatga kiradi. Tadbirkorlik kapitali oluvchi davlatga ssudalar, kreditlar va grantlar shaklida kiradi.
Rossiyaga sarmoya kiritishda xorijiy kompaniyalar va banklar quyidagi maqsadlarga erishishlari mumkin:
1) Rossiyada etishmayotgan yoki Rossiyada narxlari jahon narxlaridan sezilarli darajada yuqori bo'lgan mahsulotlarni ishlab chiqarish uchun ishlab chiqarish quvvatlarini yaratishda yuqori daromad olish.
2) Rossiyada narxi jahon narxidan past bo'lgan ishlab chiqarish omillaridan foydalanish: nisbatan arzon (lekin malakali) ishchi kuchi, xom ashyoning ayrim turlariga arzon narxlar.
3) Rossiyada o'zlashtirilishi boshqa mamlakatlarga qaraganda arzonroq yoki boshqa mamlakatlarda foydalanish qiyin bo'lgan nisbatan boy foydali qazilmalar va boshqa tabiiy resurslar konlaridan foydalanish.
4) Rossiya korxonalarini xorijiy moliyaviy va sanoat guruhlarining texnologik zanjirlariga integratsiyalashuvi, bu odatda Rossiya etkazib beruvchilarini xom ashyo va yarim tayyor mahsulotlarni sotib olish orqali erishiladi.
5) Savdo tizimini yaratish, marketing va mahsulotlar assortimentini qayta tashkil etishda cheklangan investitsiyalardan so'ng yuqori foyda olish uchun potentsial samarali Rossiya korxonalarini (odatda eksportga yo'naltirilgan) arzon narxda sotib olish.
6) Rossiya bozoriga o'z mahsulotlarini ilgari surish: sotish va tarqatish tarmog'ini, yig'ish zavodlarini, xizmat ko'rsatish korxonalarini yaratish, Rossiya bozorida ularning standartlarini joriy etish. Yuqori bojxona to'lovlari ham ushbu turdagi investitsiyalarni rag'batlantiradi.
7) Rivojlangan mamlakatlarda unumli foydalana olmaydigan eskirgan yoki atrof-muhitga zararli uskunalardan foydalanish. Ishlab chiqarish texnologiyasi yaxshi yo'lga qo'yilgan eskirgan mahsulotlarni chiqarish.
8) Kapitalni hokimiyat harakatlaridan himoya qilish uchun ko'proq imkoniyatlarga ega bo'lish uchun xorijiy mablag'lar niqobi ostida Rossiyadan kelib chiqqan mablag'larni investitsiya qilish.
Rossiya iqtisodiyotiga sarmoya kiritishning eng keng tarqalgan shakllaridan biri bu qo'shma ishlab chiqarish korxonalarini (QK) yaratishdir. Rossiya korxonalariga to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, qoida tariqasida, ularni tubdan qayta qurish dasturining bir qismi sifatida eng samarali hisoblanadi. Bunday dasturni amalga oshirish juda qimmatga tushadi. Xususiy loyihalarni amalga oshirish yoki individual muammolarni hal qilish uchun sarmoya kiritish mablag'larning "teshiklarni tuzatish" uchun ishlatilishiga olib kelishi mumkin. Shuning uchun bunday loyihalarni amalga oshirishda korxonaning o'ziga emas, balki uning yonida maxsus yaratilgan tuzilmaga sarmoya kiritish mantiqan to'g'ri keladi.
Rossiya sanoat korxonalarining aksariyati beqaror moliyaviy ahvolga va eskirgan tuzilishga ega. Qo'shma korxona alohida yuridik shaxsga loyihani amalga oshirishni (masalan, uskunani modernizatsiya qilish yoki yangi turdagi mahsulotlarni ishlab chiqarish) asosiy ishlab chiqarish muammolaridan "izolyatsiya qilish" imkonini beradi. Shunday qilib, "hurmatli qo'shma korxona" va "kurash zavodi" o'rtasida bog'liqlik yaratiladi, uning yordamida korxona Rossiya bozorining o'ziga xos sharoitida ham (asosiy ishlab chiqarish tuzilmasi faoliyat ko'rsatadigan) ishlay oladi va tashqi bozorga chiqishi mumkin. va xorijiy hamkorlar ishiga tanish bo'lgan shart-sharoitlarni yaratish (bu qo'shma korxona tomonidan amalga oshiriladi).
Bundan tashqari, qo'shma korxona Rossiya tomoni rahbariyatiga eski tuzilmada o'z o'rinlarini saqlab qolishdan qo'rqmaslik va shu bilan birga "yangi iqtisodiyot" ga integratsiyalashish imkonini beradi.
Ko'pgina xorijiy kompaniyalar Rossiya bozorida ishlash uchun sho''ba korxonalarini yaratadilar. Bu kompaniyaga to'g'ridan-to'g'ri "o'ziga xos" Rossiya bozori bilan shug'ullanmaslik va uning sho''ba korxonasi bilan G'arb biznesiga tanish asosda munosabatlarni o'rnatish imkonini beradi.
Chet el kompaniyalari nafaqat Rossiya kompaniyalariga, balki hokimiyat organlariga ham mablag' berishlari mumkin. Mahalliy ma'muriyatlarda kreditni to'lash uchun har doim ham etarli xorijiy valyuta mavjud emasligi sababli, bunday shartnomalar barter asosida tuzilishi mumkin.
Umuman olganda, xorijiy investorlar tomonidan investitsiya kiritishda foydalaniladigan usullar xorijiy kapitalning quyidagilarga intilishi bilan belgilanadi:
Investitsiya qilingan mablag'lardan foydalanishni nazorat qilish (pul investitsiya qilingan tuzilmalarni nazorat qilish) va iloji bo'lsa, ularni rossiyalik sherikning nojo'ya harakatlaridan sug'urtalash;
Iloji bo'lsa, amalga oshirilayotgan loyihaning Rossiya hamkor korxonasining iqtisodiy holatidan mustaqilligini ta'minlash;
Investitsiya qilingan pul mablag'larini boshqaradigan tuzilma bilan munosabatlarni G'arb standartlariga o'tkazish;
Rossiya moliya va soliq tizimining noqulayliklarini, bojxona to'siqlarini minimallashtirish (bu sohada xorijiy kompaniyalar Rossiya kabi usullardan foydalanadilar).
Xorijiy investitsiyalar uchun eng jozibador tarmoqlar, birinchi navbatda, tabiiy resurslardan foydalanish bilan bog'liq bo'lgan va yaxshi eksport salohiyatiga ega (metallurgiya, neft va gaz sanoati, o'rmon sanoati, qisman kimyo sanoati) va keng monopoliyaga ega bo'lmagan tarmoqlardir. ichki bozor (oziq-ovqat sanoati, iste'mol tovarlari ishlab chiqarish).
Rossiya Federatsiyasidagi xorijiy investorlarga quyidagilar kiradi:
Chet el yuridik shaxslari; yuridik shaxs boʻlmagan, fuqarolik huquqiy layoqati oʻzlari taʼsis etilgan davlat qonunchiligiga muvofiq belgilanadigan va mazkur davlat qonunchiligiga muvofiq hududda investitsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega boʻlgan xorijiy tashkilotlar. rossiya Federatsiyasi;
Fuqarolik layoqati va muomala layoqati o'z fuqaroligi bo'lgan davlatning qonunchiligiga muvofiq belgilanadigan va ushbu davlat qonunchiligiga muvofiq Rossiya Federatsiyasi hududida investitsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega bo'lgan chet el fuqarolari;
Rossiya Federatsiyasidan tashqarida doimiy yashovchi fuqaroligi bo'lmagan shaxslar, ularning fuqarolik huquqiy layoqati va muomala layoqati doimiy yashash joyidagi davlat qonunchiligiga muvofiq belgilanadi va ushbu davlat qonunchiligiga muvofiq investitsiya kiritish huquqiga ega. rossiya Federatsiyasi hududida;
Rossiya Federatsiyasining xalqaro shartnomasiga muvofiq Rossiya Federatsiyasi hududida investitsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega bo'lgan xalqaro tashkilotlar;
Federal qonunlar bilan belgilangan tartibda xorijiy davlatlar.
Chet el investitsiyalari Rossiya Federatsiyasi hududidagi tadbirkorlik faoliyati ob'ektiga chet ellik investorga tegishli fuqarolik huquqlari ob'ektlari shaklida chet el kapitalining investitsiyalari deb e'tirof etiladi, agar bunday fuqarolik huquqlari ob'ektlari muomaladan olib qo'yilmasa yoki olib qo'yilmasa. Rossiya Federatsiyasida federal qonunlarga muvofiq muomalada cheklangan, shu jumladan pul, qimmatli qog'ozlar (chet el valyutasida va Rossiya Federatsiyasi valyutasida), intellektual faoliyat natijalariga mutlaq huquqlarning pul qiymatiga ega bo'lgan boshqa mulk, mulkiy huquqlar ( intellektual mulk), shuningdek xizmatlar va ma'lumotlar.
Xorijiy investitsiyalarni turlari bo‘yicha tasniflash ichki investitsiyalarning tasnifiga o‘xshaydi. "Rossiya Federatsiyasida xorijiy investitsiyalar to'g'risida" gi qonunda to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar tushunchasi mavjud bo'lib, u xorijiy investor tomonidan tijorat tashkilotining ustav (ulush) kapitalidagi ulushlarning kamida 10 foizini sotib olishni (hissasini) o'z ichiga oladi. Rossiya Federatsiyasining fuqarolik qonunchiligiga muvofiq xo'jalik shirkati yoki shirkat shaklida Rossiya Federatsiyasi hududida tashkil etilgan yoki yangi tashkil etilgan tashkilot; rossiya Federatsiyasi hududida tashkil etilgan xorijiy yuridik shaxsning filialining asosiy kapitaliga kapital qo'yish; rossiya Federatsiyasi hududida xorijiy investor tomonidan asbob-uskunalarni moliyaviy lizingga (lizingga) lizing beruvchi sifatida amalga oshirish.
Rossiya Federatsiyasidagi to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar, qoida tariqasida, xorijiy investorlarning to'g'ridan-to'g'ri ishlab chiqarish faoliyati - ob'ektlarni qurish, tog'-kon sanoati, yuridik shaxslarni, shu jumladan qo'shma xorijiy-rossiya kompaniyalarini yaratishga investitsiyalar bilan bog'liq. Qo'shma kompaniyalar xorijiy investorlar tomonidan Rossiya kompaniyalarining qimmatli qog'ozlarini sotib olish yo'li bilan ham tuzilishi mumkin. Qimmatli qog'ozlar bozorida amalga oshirilgan operatsiyalarni, shu jumladan korporativ qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni har doim ham portfel investitsiyalari deb hisoblash mumkin emas. Jumladan, qimmatli qog‘ozlar bilan bitimlar, natijada emitent kompaniya ustidan nazoratni qo‘lga kiritish to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiyalar sifatida tasniflanadi.
Minoritar ulushni - aktsiyadorlik jamiyati kapitalidagi 10% ulushni sotib olish uning egasiga ushbu jamiyatni boshqarish ustidan nazoratni faqat ma'lum shartlar bilan ta'minlashi mumkin.
Aksiyadorlik jamiyatlarini tartibga solishning odatiy amaliyotiga ko'ra, ustav kapitalining etarlicha katta tarqalishi bilan (minoritar aktsiyadorlarning ko'pligi bilan) hal qiluvchi ovozga ega bo'lish uchun 10% ulushga ega bo'lish kifoya. aktsiyadorlarning umumiy yig'ilishida va shuning uchun aktsiyadorlik jamiyatining ushbu oliy boshqaruv organi tomonidan qarorlar qabul qilinishini nazorat qilish imkoniyatiga ega bo'lishi. Biroq, Rossiya qonunchiligi (shuningdek, boshqa mamlakatlar qonunchiligi) kapitaldagi 10% ulushni sotib olishni emitent kompaniya ustidan so'zsiz nazorat qilish huquqini olish bilan bog'lamaydi.
Qonun shuningdek, to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar sifatida Rossiya hududida tashkil etilgan filialning asosiy kapitaliga xorijiy yuridik shaxsning kapitalini haqiqiy investitsiya qilish bilan bog'liq bo'lgan filiallarni ochish faoliyatini tasniflaydi.
Xorijiy investitsiyalar amaliyotida shartnoma asosida amalga oshiriladigan to‘g‘ridan-to‘g‘ri xorijiy investitsiyalar tarkibiga tog‘-kon sanoati sohasida keng tarqalgan konsessiya shartnomalari va mahsulot taqsimoti bo‘yicha bitimlar ham kiradi. Chet el investitsiyalari to'g'risidagi qonun ushbu turdagi to'g'ridan-to'g'ri xorijiy investitsiyalar uchun qo'llanilmaydi.
O'zining huquqiy tabiatiga ko'ra mahsulot taqsimoti shartnomasi ham, konsessiya shartnomasi ham davlat kafolatining fuqarolik-huquqiy (yoki shartnoma shakllari) hisoblanadi. Chet ellik investor bilan kontsessiya shartnomasini tuzishda yoki mahsulot taqsimoti to‘g‘risidagi bitimni tuzishda davlat (vakolatli organ vakili) xorijiy investorga beriladigan kafolatlarni belgilaydi. Shartnomaga davlat kafolatlarini muhim shartlardan biri sifatida kiritish zarurati shu bilan izohlanadiki, bu holda to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, qoida tariqasida, katta hajmdagi investitsiyalar bilan bog'liq bo'lib, investitsiya qilingan mablag'larning uzoq muddatli qoplanishi bilan bog'liq. yuqori daraja yo'qotish yoki shikastlanish xavfi.
Xalqaro hujjatlardagi to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning ta'riflari kontsessiya shartnomalari, mahsulot taqsimoti bo'yicha bitimlar va uzoq muddatli xalqaro shartnomalarni o'z ichiga olgan boshqa shartnomalar asosida amalga oshirilgan investitsiyalarni o'z ichiga oladi. iqtisodiy aloqalar(birgalikda faoliyat), shuningdek bitim taraflarining birgalikdagi faoliyat natijalari sifatida foyda olishda birgalikda ishtirok etishi.
Rivojlangan bozor munosabatlariga ega bo'lgan mamlakatlarning zamonaviy qonunchiligida, qoida tariqasida, qonunda mustahkamlangan "investitsiya" atamasining ta'rifi mavjud emas, bu esa ushbu kontseptsiyaga turli usullarni aks ettiruvchi iqtisodiy hodisaning belgisi sifatida umumiy qabul qilingan munosabat bilan bog'liq. kapitalni asosan iqtisodiyotning xususiy sektoriga investitsiya qilish. Investitsiyalar deganda daromadlardan korxonalarning asosiy fondlarini ko‘paytirish, investor tomonidan ishlab chiqarish vositalarini natura shaklida sotib olish yoki sotish tushuniladi. Investor (ushbu atamaning iqtisodiy tushunchasida) ham kapitaldan foydalanadigan sub'ekt (qimmatli qog'ozlar egasi), ham moliyalashtirish manbai (to'g'ridan-to'g'ri kapital qo'yilmalarning egasi, shu jumladan moddiy shaklda - mashinalar, asbob-uskunalar, transport vositalari, real mablag'lar) sifatida ishlaydi. mulk yoki nomoddiy shakl - nomoddiy aktivlar, shu jumladan intellektual mulk).
Xorijiy qonunchilik amaliyotida investitsiya qonunlari faqat tadbirkorlar o‘rtasida vujudga keladigan va chet el kapitalini investitsiyalash va tegishli tavakkalchilikni o‘z zimmasiga olish bilan bog‘liq bo‘lgan o‘ziga xos (xususiy, umumiy emas) huquqiy munosabatlarni himoya qilish rejimida tartibga solinishi bilan tavsiflanadi. investorlarning huquqlari. Tartibga soluvchi asosiy qonunlar investitsiya faoliyati umuman olganda, qo'shni faoliyat sohalari bilan bog'liq qonunlar - qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risidagi, aktsiyadorlik jamiyatlari to'g'risidagi qonunlar va boshqalar, shuningdek, monopoliyaga qarshi qonunlar mavjud.
Tashqi iqtisodiy adabiyotlarda "investitsiya" tushunchasiga turli xil soyalar berilgan bo'lib, unga ko'ra investor o'z mulkini u yoki bu yo'nalishdagi tadbirkorlik faoliyatiga investitsiya qilish uchun qanday harakatlar amalga oshirilishini aniqlash mumkin. Investitsiya nima ekanligiga yoki qaysi sohaga investitsiya qilinganiga qarab, real (ya'ni, moliyaviy bo'lmagan), moliyaviy va "intellektual" investitsiyalar o'rtasida farqlanadi. Bundan tashqari, "ishlab chiqaruvchi investitsiyalar", ya'ni. Xorijiy iqtisodchilar tovar va xizmatlar ishlab chiqarish vositalarini ishlab chiqarishga investitsiyalarni “mahsulotsiz investitsiyalar” bilan bog‘laydilar, ya’ni. ijtimoiy ehtiyojlarni qondirish uchun investitsiyalar bilan (masalan, teatr, stadion, shifoxona yoki ta'lim muassasasi qurilishi uchun). Barcha sanab o'tilgan turdagi investitsiyalar huquqiy tushuncha sifatida investitsiyalarning xususiyatlari bilan bog'liq emas, balki faqat ular amalga oshiriladigan iqtisodiy faoliyat sohasini belgilaydi.
